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半导体可以分三类:


第一种是以LED驱动、MCU、手机芯片为代表的消费类芯片,跌幅高达65%


第二种是以存储、功率、模拟芯片为主的新能源半导体,平均跌幅45%


第三种是以设备、EDA、材料为代表的抗美半导体,平均跌幅20%


其背后分别代表了三种逻辑:


短期,看库存周期:供需错配带来的量价关系;

中期,看创新周期:技术进步带来需求结构提升;

长期,看国产替代:由底层设备和材料零部件带来的根技术国产化。

消费类的库存周期半导体的行情分为三个阶段:

①供给侧反弹:全面跌破现金成本价后供给收缩后,库存开始下降,由动去库存,形成圆弧底。

②需求侧修复:估计明年二季度后看全球需求修复+被动库存,涨到正常利润线。

③需求暴增+供给平稳:主动补库存,暴利状态,参考2020q3到2021q3

目前是第一阶段附近(22Q4~23Q2)的库存圆弧顶+价格圆弧底阶段,股价会提前基本面半年反映。

目前是国产链条半导体的上行上台阶拐点,也是消费类芯片库存高位拐点,利空出尽的圆弧底拐点。




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文章来源于互联网:模拟芯片,拐点到了吗?

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