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参考消息网6月24日报道了英国《泰晤士报》网站6月24日的报道:全球最大对冲基金桥水投资公司押注105亿美元做空欧洲股票,在过去一周将空头头寸增加了一倍。
据监管文件显示,这其中光刻机巨头ASML的空头头寸就超过了10亿美元。

曾有媒体就此事询问桥水基金,但桥水拒绝给出自己的理由。因此,外界尚不清楚,达利欧做空ASML是对冲策略的一部分,还是本身就看衰ASML,等着股价下跌获利。

那么,为什么桥水如此坚定地看空ASML呢?
然桥水没给出做空理由,但不代表事情没有蛛丝马迹。
第一,全球通胀已经开始影响到消费端了,以智能手机为例,根据Canalys的数据,今年第一季度,全球智能手机出货量为3.112亿台,同比下降11%。另外,像是今年第一季度的全球笔记本电脑出货量,也同比下降了7%。
消费数据下滑,势必会影响到生产端。日前,三星电子传出消息,由于库存和对全球通膨的担忧,已经暂停了新的采购订单,影响面积包括电视、手机、家电等多个产品线。
消费不振,生产订单自然减少,一系列问题终将传递到供应链更上游的ASML。
第二、NIL工艺路线的威胁。
最近,佳能、铠侠等厂商传出消息,其联合研发的NIL工艺有了新的进展。目前,NIL工艺已经可以用于生产15nm的储存芯片的量产。
佳能等企业还联合宣布,将计划把NIL工艺用于生产非储存芯片,最快在2025年就能够量产5nm制程的芯片,并计划在全球范围内推广该技术。
相比EUV工艺而言,NIL工艺不需要EUV光刻机,不仅能够降低90%的设备费用,还能够节约大量的能源费用。
可以说,NIL工艺的出现,让生产制造7nm、5nm等芯片多了另一种选择,不用再依赖ASML的EUV光刻机。
第三、俄转投先进的X射线光刻机。
俄乌冲突后,俄受到的制裁越发严重,不仅面对欧美政府的压力,而且企业界如英特尔、高通、ASML、苹果等也都先后宣布断供俄市场。
俄开展了9000亿的自救计划,而且还有3万亿的专项资金扶持发展半导体芯片产业。在EUV受制于人的情况下,俄转身投向研发先进的X射线光刻机。
相比现有的EUV光刻机,虽然在生产批量上受到一定的限制,但是X射线光刻机采用了更为先进的X射线作为光源,其下限更大,生产精度和成本更有优势。
第四、光电芯片的潜在威胁
华为任正非任老曾说过,在传统的硅芯片技术上已经很难绕开老美的技术了,只有找一个新的领域突破才能够完全绕开老美,光电芯片就是这样一个目标。
光电芯片不仅运行更快,更适合万物联网,而且还可以用不那么先进的制造工艺来实现制造。
华为计划投资10亿加码研发光电芯片,剑桥附近的光电芯片研发中心也将筹备建设等。除了华为之外,还有很多国家和地区的企业都在发展光电芯片。
在欧洲,德国号召了国内的领先企业组建联合研发机构,针对光电芯片进行研究,而且政府也提供了巨额的扶持政策;
前段时间,华为已经正式对外宣布了光电芯片相关的专利。
第五、芯片堆叠技术
堆叠技术芯片并不陌生,因为英特尔、英伟达等早前也推出过类似的芯片,但是由于封装技术不成熟,没有进行大面积的使用。
苹果公司的M1 Ultra芯片,采用ARM架构,利用堆叠芯片技术实现了1+1=2的效果,直接媲美英特尔的最高端芯片。
华为之前也宣称,将采用多核架构的芯片,用堆叠、面积换性能,并在前不久发布了多项与堆叠芯片有关的专利,通过先进的封装技术,利用芯片堆叠,可以实现用成熟的制程工艺来达到先进制程工艺的效果。
举个例子,也就是说可以用14nm的制程工艺制造出媲美现在5nm工艺的芯片。从而大幅提升芯片性能的同时,降低芯片制造的成本,也无需ASML的高端EUV光刻机。
在业内,桥水以极致的严谨著称,如今这么大手笔做空,绝对不会无的放矢。以上原因都是很明显的,或许桥水还有更深层次的理由。
从年初至今,ASML的股价已经大跌了40%,难怪有外媒称:被桥水盯上,ASML的结局基本明确了。

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文章来源于互联网:押注105亿美元做空,被桥水盯上,外媒:ASML的结局基本明确了

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